“五一”黃金周過后,儀器儀表上市企業(yè)迎來一波財(cái)報(bào)披露小高峰。2024年度業(yè)績和2025年一季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)成各方關(guān)注焦點(diǎn)。
華盛昌發(fā)布2024年度業(yè)績快報(bào)顯示,公司總營收凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增,尤其凈利同比增長29.6%。環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器龍頭企業(yè)力合科技在業(yè)績說明會(huì)上提示,2024年度營收凈利實(shí)現(xiàn)高增長,尤其空氣/煙氣監(jiān)測(cè)系統(tǒng)設(shè)備業(yè)務(wù)錄得105.02%的高增長,但受研發(fā)等費(fèi)用增長影響,凈利有所下降。
有人“歡喜”有人“憂”。威爾發(fā)布2024年年報(bào)顯示,公司在年度營收略有增長的情況下,凈利潤虧損進(jìn)一步擴(kuò)大,此外2025年一季度公司營收凈利均錄得下降,財(cái)務(wù)困境加劇。川儀股份最新發(fā)布的2024年年報(bào)和2025年一季度財(cái)報(bào)均出現(xiàn)“凈利”下滑,南華儀器和皖儀科技近日發(fā)布的最新一季度財(cái)報(bào)披露顯示,公司營收錄得增長的同時(shí)凈利出現(xiàn)虧損,但虧損幅度有所收窄,“增收不增利”現(xiàn)象普遍。
儀商網(wǎng)注意到,5月份截至目前,已有至少8家儀器儀表上市公司披露業(yè)績報(bào)告。2024 年至 2025 年一季度,儀器儀表行業(yè)呈現(xiàn)出顯著的業(yè)績“大分化”格局,不同企業(yè)在市場(chǎng)需求、技術(shù)突破和政策環(huán)境的多重影響下,命運(yùn)迥異。行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的陣痛,以及新興領(lǐng)域與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的博弈,都體現(xiàn)在行業(yè)企業(yè)業(yè)績報(bào)告上了。
一、業(yè)績大分化增長與承壓并存
從發(fā)布的業(yè)績報(bào)告,尤其5月份最新的一季度財(cái)報(bào)來看,儀器儀表企業(yè)營收增長面超七成,但利潤指標(biāo)冰火兩重天。
2024年行業(yè)整體營收規(guī)模突破1.1萬億元,同比增長7.2%,但100余家A股上市公司中僅54家凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長。
2025年一季度,15家頭部企業(yè)中11家營收增長(最高達(dá)202%),但僅7家凈利潤有所提升,科陸電子凈利潤同比激增857%的同時(shí),安控科技、威爾等企業(yè)虧損持續(xù)擴(kuò)大,川儀股份首次出現(xiàn)利潤負(fù)增長。
二、細(xì)分領(lǐng)域分化高景氣與承壓賽道并存
行業(yè)企業(yè)的營收凈利“分化”,反映在細(xì)分領(lǐng)域上非常明顯。
工業(yè)自動(dòng)化、新能源測(cè)試儀器、高端科學(xué)儀器等領(lǐng)域表現(xiàn)尤其突出。東華測(cè)試在2024 年實(shí)現(xiàn)營收5.02億元(+32.79%)、凈利潤1.22億元(+38.9%),成長能力位居行業(yè)前列,其增長動(dòng)力來自新能源汽車和高端裝備領(lǐng)域的測(cè)試需求擴(kuò)張,例如電池安全檢測(cè)設(shè)備訂單激增。還有中控技術(shù)以及高德紅外分別通過“AI+工業(yè)”、車載紅外需求均錄得良好的利潤增長表現(xiàn)。
三、政策效應(yīng)分化關(guān)稅困局重塑競(jìng)爭(zhēng)格局
在當(dāng)前全球貿(mào)易局勢(shì)波譎云詭的大背景下,關(guān)稅政策已成為左右儀器儀表行業(yè)業(yè)績走向的關(guān)鍵“變量”。
從2024年度財(cái)報(bào)至2025年一季度財(cái)報(bào)的綜合數(shù)據(jù)來看,無論是國際行業(yè)巨擘,還是國內(nèi)本土企業(yè),均在關(guān)稅的“風(fēng)暴眼”中經(jīng)歷著業(yè)績的跌宕起伏。
以國際巨頭賽默飛世爾科技為例,2024 年全年,賽默飛實(shí)現(xiàn)營收 428.8 億美元,微增 0.05%,凈利潤增長 5.67%,步入2025年,關(guān)稅的沖擊也開始集中顯現(xiàn)。
國內(nèi)儀器儀表企業(yè)在關(guān)稅政策下的業(yè)績表現(xiàn)則呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的局面。部分以出口業(yè)務(wù)為主,尤其是對(duì)美出口占比較高的企業(yè),業(yè)績受到明顯沖擊。