儀器儀表商情網(wǎng)訊：矽品與鴻海在 16 日下午舉行策略聯(lián)盟聯(lián)合說明會，外界認(rèn)為矽品此舉是為因應(yīng)日月光公開收購其股權(quán)而大動作對外宣示已找到“垂直整合”對象。加上近期聯(lián)發(fā)科并了立錡等案例，這掀起半導(dǎo)體封測、IC 設(shè)計業(yè)者間的“水平整合”，與半導(dǎo)體與晶圓代工、組裝等上下游“垂直整合”的討論。

投資者關(guān)心的水平整合和垂直整合或聯(lián)盟，何者比較好？見仁見智。

1. 國際半導(dǎo)體廠水平整合盛行：

半導(dǎo)體重量級人士指出，如果縱觀全球產(chǎn)業(yè)，至少在半導(dǎo)體方面、從三十幾年前垂直型態(tài)的 IDM 一路演化出水平分工的 fabless（無晶圓廠半導(dǎo)體設(shè)計商）、foundry（晶圓廠）和 OSAT（委外封裝測試業(yè)者）。就拿 OSAT 來說，已經(jīng)從個位數(shù)成長到了 50%，而且還在快速成長中。

同時，基于高研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)規(guī)模、產(chǎn)能利用率及外在威脅，半導(dǎo)體界近年盛行水平整合，在 2015 年宣布的 NXP 購并 Freescale、Intel 購并了 Altera、Avago 購并 Broadcom 的總金額高達(dá) 720 億美元，超過前 5 年的總合。

半導(dǎo)體業(yè)界表示，全球企業(yè)進(jìn)行水平整合是大勢所趨，大型購并案皆屬水平框架，就連中國進(jìn)行長期垂直國家戰(zhàn)略縱深布局，也是靠著各個層面的水平整合所貫穿起來。

2. 產(chǎn)業(yè)水平整合效應(yīng)直接，上下游垂直整合亦有效益：

就經(jīng)濟(jì)效益而言，水平整合最直接，大者恒大最重要的兩個因素是研發(fā)創(chuàng)新及產(chǎn)品產(chǎn)能的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，而水平整合的效應(yīng)直接、快、準(zhǔn)。

從 OSAT 而言，SiP（系統(tǒng)級封裝）的藍(lán)海出現(xiàn)是為了因應(yīng)短小薄的需求、客戶要求的是在封測領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新及成本，這是專業(yè)分工的典型，和上下游配合是必要條件而不是絕對條件。

該業(yè)界人士指出，從產(chǎn)業(yè)而言，水平和垂直整合都是選項，孰先孰后取決于研發(fā)及產(chǎn)能的同質(zhì)性及增效作用。 水平整合在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時效益快而且把握度高，這個道理和產(chǎn)業(yè)發(fā)展選擇水平專業(yè)分工的道理是一樣的。至于客戶選擇的最高指標(biāo)，永遠(yuǎn)是差異化與成本，也印證了每個專業(yè)領(lǐng)域大者恒大的產(chǎn)業(yè)趨勢。

3. 面對挑戰(zhàn)，臺灣產(chǎn)業(yè)需要水平、垂直整合：

臺灣面對的是全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性與紅色供應(yīng)鏈在國家大格局的垂直布局，臺灣在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長線定位及競爭力，取決于各個水平領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的智能抉擇。

整個產(chǎn)業(yè)的垂直聯(lián)絡(luò)本來就是一個當(dāng)然選項，芯片設(shè)計龍頭聯(lián)發(fā)科、晶圓制造龍頭臺積電、組裝龍頭鴻海本來就和臺灣所有封測材料設(shè)備廠務(wù)之間有共榮的共識，無庸置疑。

水平整合，在經(jīng)濟(jì)不明朗、產(chǎn)業(yè)變遷、新興勢力崛起，此時此刻，是一個絕對必要的任務(wù)。