11月15日，全國第三家證券交易所、首家公司制交易所鳴鑼開市，成為最受資本市場矚目的焦點。首批81家，整體漲跌互現(xiàn)，其中十只個股開盤即成倍暴漲，市場情緒高漲。

其實，本月初以來，“專精特新”主題板塊就持續(xù)遭資金追捧。從國家戰(zhàn)略層面來看，北交所無疑將是資本市場的一塊重要拼圖，其正式開市其實也標志著資本市場“三足鼎立”的新格局成型這一歷史性時刻的到來。

而伴隨相關優(yōu)秀公司登陸北交所，并獲得合理市值，有望形成示范效應，其背后體現(xiàn)出加快破解“卡脖子”難題的國家意志。目前我國在一些關鍵技術領域仍存在明顯短板，其中芯片、工業(yè)軟件、種源等行業(yè)“卡脖子”問題尤為突出。除此之外，通用電子測試測量儀器領域也屬于典型的“卡脖子”行業(yè)。

通用電子測試測量儀器屬于國家戰(zhàn)略性的基礎裝備之一，對于經(jīng)濟、國家安全及科技創(chuàng)新產業(yè)的意義可見一斑，但由于國內通用電子測試測量儀器起步較晚，在技術、品牌、渠道等方面與國外優(yōu)勢廠商仍有較大差距，尤其是中高端市場基本由歐美發(fā)達國家壟斷，且受到國外出口管制，實體清單企業(yè)采購受限。

不過由于這幾年國際環(huán)境的變化，國內市場對中高端通用電子測試測量儀器的國產替代、自主可控需求較為強烈，且中高端產品屬于國家重大需求，較多國內客戶正逐步轉向國內廠商采購，這無疑為國內廠商創(chuàng)造了絕佳的發(fā)展機會。

今年11月12日，國內該領域的一家領軍企業(yè)---鼎陽科技披露招股意向書，沖刺科創(chuàng)板。在此，我們不妨來看下這家行業(yè)的領先樣本，經(jīng)營質地究竟如何？同時觀察及探討下最新行業(yè)格局與趨勢？

一、“研發(fā)+產品+品牌”鑄就內生增長“三板斧”

鼎陽科技創(chuàng)立于2007年，通過回溯其過往14年的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，公司制定的”研發(fā)+產品+品牌”發(fā)展戰(zhàn)略，即可拆解為驅動其內生增長的“三板斧”，具體表現(xiàn)如下：

1）涵蓋四大主力產品，性價比優(yōu)勢突出

目前，鼎陽科技擁有四大主力產品，包括數(shù)字示波器、波形和信號發(fā)生器、頻譜分析儀與矢量網(wǎng)絡分析儀，產品線豐富，是國內獨家以及全球極少數(shù)（僅4-5家）同時擁有四大通用電子測試測量儀器主力產品研發(fā)、生產和全球化品牌銷售能力的廠商之一。

據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的相關獨立市場研究報告指出，電子測量儀器種類眾多，按照使用領域的不同可分為通用儀器和專用儀器。其中專用儀器應用領域較窄，而通用電子測量儀器作為現(xiàn)代工業(yè)的基礎設備，也是電子工業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略性、基礎性重要產業(yè)之一，應用場景廣泛且需求量大。

電子測量儀器結構

（來源：弗若斯特沙利文，格隆匯整理）

近年來，受5G信息技術發(fā)展、半導體、人工智能、新能源、航空航天和等行業(yè)驅動，電子測量儀器應用領域不斷擴大，全球通用電子測試測量儀器市場持續(xù)穩(wěn)增（如下圖）。據(jù)Technavio的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球通用電子測試測量行業(yè)的市場規(guī)模為61.18億美元，預計在2024年市場規(guī)模達到77.68億美元。

再進一步分拆來看，鼎陽科技所涵蓋的四大主力產品恰好與通用電子測試測量儀器市場結構高度匹配。

鼎陽科技以數(shù)字示波器產品為起點，創(chuàng)立初至今十四年，橫向不斷拓展產品線，且縱向持續(xù)升級產品性能和檔次，同時也在不斷提升整體配套供應能力。目前，鼎陽還儲備了諸多高檔次產品，持續(xù)增強產品競爭力。

公司產品發(fā)展路線圖

（來源：公司招股書，格隆匯整理）