公募在科學(xué)儀器賽道的倉位布局，已經(jīng)顯著對(duì)沖和增厚4月7日以來的基金業(yè)績。

科學(xué)儀器賽道股幾乎一枝獨(dú)秀的獨(dú)立行情，讓重倉該賽道的基金經(jīng)理依靠國產(chǎn)替代邏輯，有效地對(duì)沖了出海邏輯品種的股價(jià)回撤和凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至在波動(dòng)中強(qiáng)勁創(chuàng)出年內(nèi)新高的科學(xué)儀器賽道股，也顯著增厚了相關(guān)基金產(chǎn)品的凈值。

券商中國記者注意到，今年3月和4月初的基金調(diào)研中，公募扎堆調(diào)研訪問科學(xué)儀器賽道股成為一個(gè)熱門現(xiàn)象，甚至有科學(xué)儀器公司單月接待三波機(jī)構(gòu)調(diào)研。平安優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航基金經(jīng)理黃維接受券商中國記者采訪時(shí)指出，科學(xué)儀器賽道在中國市場具備廣闊的成長空間，且面臨著多重利好因素，首先，我國對(duì)于科學(xué)儀器自主可控的需求非常強(qiáng)烈；其次，雖然目前國內(nèi)相關(guān)上市企業(yè)體量較小，但隨著技術(shù)和品牌積累，商業(yè)模式能夠形成正向循環(huán)，它的護(hù)城河是可以越來越深，這使得科學(xué)儀器的賽道空間潛力非常巨大。

市場波動(dòng)反刺激獨(dú)立行情，科學(xué)儀器逆市增厚公募業(yè)績

截至目前，科學(xué)儀器賽道股已整體上為基金經(jīng)理收復(fù)了4月7日市場波動(dòng)后的股價(jià)損失，甚至實(shí)現(xiàn)大幅度上漲的獨(dú)立行情。

4月7日，公募在科學(xué)儀器賽道的重倉股聚光科技收盤后仍然收漲超2%，此后更是進(jìn)一步加速上漲，這使得聚光科技在4月7日到4月11日這五個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅超過47%。此外，鑫元基金公司獨(dú)門重倉的皖儀科技自4月7日以來也完全抹平損失，并在收復(fù)失地后“超額”完成超過17%的正收益、此外，鵬華基金、廣發(fā)基金重倉的海爾生物以及禾信儀器、東方中科、賽分科技等也大多順勢(shì)幾乎抹平4月7日以來的股價(jià)損失。

券商中國記者注意到，科學(xué)儀器最近幾個(gè)月持續(xù)受到基金經(jīng)理的緊密關(guān)注，以公募持倉最密集的聚光科技為例，截至2024年12月30日，諾安基金、國聯(lián)基金、匯添富基金、交銀基金、恒越基金等公募大量買入該股。其中，諾安基金公司更是出動(dòng)旗下多只偏股型基金產(chǎn)品批量持倉，明星基金大佬、諾安基金副總經(jīng)理?xiàng)罟裙芾淼闹Z安進(jìn)取回報(bào)基金將聚光科技列為第六大重倉股，另一基金經(jīng)理吳博俊管理的諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)基金同樣將聚光科技納入前十大核心股票池。

基金經(jīng)理持續(xù)跟蹤覆蓋的聚光科技，為國產(chǎn)色譜分析儀的主要參與者，早在2021年即有明星科技基金經(jīng)理接受券商中國記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)對(duì)科學(xué)儀器賽道長期趨勢(shì)的看好，此種科學(xué)儀器在智慧實(shí)驗(yàn)室、制藥、環(huán)境監(jiān)測(cè)、生命科學(xué)等多個(gè)下游領(lǐng)域均有較大的應(yīng)用空間，該只基金重倉股的強(qiáng)勢(shì)甚至已可從美股兩大競爭對(duì)手的股價(jià)萎靡中得到驗(yàn)證， 賽默飛、安捷倫等美股科學(xué)儀器上市公司最近一個(gè)月持續(xù)走跌，而聚光科技則呈現(xiàn)出驚人的強(qiáng)勢(shì)，4月7日以來的外部因素則加速了公募資金向該賽道倉位的移動(dòng)，從而進(jìn)一步刺激機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)化認(rèn)知國產(chǎn)科學(xué)儀器賽道的巨大空間，從而利用市場弱勢(shì)行情中實(shí)現(xiàn)對(duì)聚光科技的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

基金扎堆調(diào)研科學(xué)儀器，替代催生業(yè)績放量成重點(diǎn)

雖然由于公募基金截至今年3月末的季度持倉尚未披露，但在今年2月、3月和4月的基金調(diào)研中，科學(xué)儀器賽道成為一個(gè)熱門方向，這預(yù)示著公募在新季報(bào)持倉中可能會(huì)體現(xiàn)出更多的倉位。

券商中國記者注意到，雖然根據(jù)截至去年末的定期報(bào)告，平安基金、易方達(dá)基金、創(chuàng)金合信基金、前海開源基金等公募旗下的產(chǎn)品，尚未將科學(xué)儀器賽道龍頭股聚光科技納入股票池，但這四家公募基金卻在今年2月底集體調(diào)研聚光科技。在調(diào)研過程中，公募基金調(diào)研詢問的一個(gè)問題是“最近美國商務(wù)部發(fā)起兩款新的儀器的出口管制對(duì)國產(chǎn)儀器以及公司方面有什么影響？”，聚光科技在回答基金公司人士提問時(shí)稱，國家層面上對(duì)科學(xué)儀器自主研發(fā)的扶持政策肯定會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)；國內(nèi)有實(shí)力的廠商也開始尋找替代方案的溝通以及計(jì)劃。從大環(huán)境而言，國內(nèi)整個(gè)市場面向國產(chǎn)儀器是很友好的，整個(gè)國內(nèi)的推進(jìn)速度比較快。對(duì)上市公司而言，聚光科技同時(shí)擁有兩款儀器及技術(shù)平臺(tái)，也在積極與國內(nèi)高端的科研客戶對(duì)接洽談，這對(duì)于公司這兩款產(chǎn)品繼續(xù)擴(kuò)展市場非常有好處，也會(huì)積極抓住相關(guān)的機(jī)遇。

在基金經(jīng)理關(guān)注的科學(xué)儀器產(chǎn)生的下游客戶與收入來源時(shí)，聚光科技披露，公司在一些新工業(yè)、新興行業(yè)的布局，比如半導(dǎo)體、材料、醫(yī)藥等也是企業(yè)端客戶較多。另外，目前高校研究所以及政府研究機(jī)構(gòu)，對(duì)科學(xué)儀器的采購市場需求也在逐步增長，也會(huì)對(duì)企業(yè)端客戶有一定的帶動(dòng)作用，同時(shí)，聚光科技上市公司的明星業(yè)務(wù)就是旗下的科學(xué)儀器等，因?yàn)闋I收和利潤都處于快速增長狀態(tài)。