在2020年新冠肺炎疫情期間，不少熱像儀廠家的測溫設(shè)備訂單大增，新三板公司上海熱像科技股份有限公司（以下簡稱熱像科技）就是其中之一，目前該公司正在申報(bào)深市主板IPO，擬募集資金4.04億元用于熱像儀生產(chǎn)基地、研發(fā)中心建設(shè)并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

紅外熱像儀最早運(yùn)用于軍事領(lǐng)域，諸多已上市的紅外熱像廠商訂單也以軍品為主，不過熱像科技卻專注于民用領(lǐng)域，而民用領(lǐng)域尚處于成長初期，存在民品市場拓展達(dá)不到預(yù)期效果的風(fēng)險(xiǎn)。

2020年，熱像科技研發(fā)生產(chǎn)用于防疫的體溫篩查產(chǎn)品，貢獻(xiàn)了近9000萬元收入，熱像科技預(yù)計(jì)該產(chǎn)品將有較大幅度下降。值得一提的是，2019年成立的NTE Technology，LLC（以下簡稱NTE），由于2020年采購了較多的體溫篩查產(chǎn)品成為第一大客戶，而NTE唯一股東原系熱像科技美國子公司的兼職經(jīng)理，子公司于2020年1月注銷。

防疫產(chǎn)品帶動(dòng)業(yè)績大增

熱像科技主要從事紅外熱像產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)測溫、教育科研、消防與安防監(jiān)控、石油化工及醫(yī)療檢測等民用領(lǐng)域。2018~2020年，熱像科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6065.60萬元、7665.11萬、2.21億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤909.57萬元、1969.20萬元、8186.93萬元。

該公司2020年業(yè)績大增與疫情期間體溫篩查產(chǎn)品有很大關(guān)系。熱像科技在招股說明書（申報(bào)稿）中表示，2020年體溫篩查產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入8980.34萬元，使得公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入大幅增長。

值得注意的是，2020年熱像科技的境外銷售增長更為明顯。2018~2020年，熱像科技境外收入分別是86.25萬元、149.19萬元、6816.28萬元，分別占主營業(yè)務(wù)收入的1.42%、1.95%、30.82%，主要系2020年海外新冠疫情嚴(yán)重，公司體溫篩查用途熱像儀在海外銷售收入大幅增加所致。

在境外國家和地區(qū)中，銷往美國的金額最高，達(dá)到4564.90萬元。根據(jù)前五大客戶名單，熱像科技2020年第一大客戶是一家美國公司NTE，銷售金額為4510.93萬元。

而該公司與熱像科技關(guān)系匪淺，NTE成立于2019年1月，其唯一股東為尹偉奇。尹偉奇系熱像科技原二級(jí)子公司ZXF Laboratories，LLC（以下簡稱ZXF）兼職經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在美國地區(qū)銷售的技術(shù)支持工作。因ZXF經(jīng)營不及預(yù)期及中美貿(mào)易摩擦加劇，2018年底熱像科技決定注銷ZXF，尹偉奇有意向利用自有資金出資設(shè)立公司在美國地區(qū)銷售熱像科技產(chǎn)品，遂成立NTE。

2020年1月，ZXF完成工商注銷手續(xù)。而就在這一年，疫情暴發(fā)導(dǎo)致美國市場體溫篩查熱像產(chǎn)品需求暴增，NTE就此成為熱像科技第一大客戶。

不過境外銷售規(guī)模極有可能下降。熱像科技表示，隨著新冠疫情逐漸受控，公司體溫篩查產(chǎn)品收入預(yù)計(jì)將有較大幅度下降，若非防疫產(chǎn)品的收入增長不能彌補(bǔ)體溫篩查產(chǎn)品的下降，可能導(dǎo)致公司2021年度經(jīng)營業(yè)績下滑。

生產(chǎn)基地建設(shè)投資最多

按照上市計(jì)劃，熱像科技擬通過此次IPO募集資金4.04億元，其中1.8億元用于熱像儀生產(chǎn)基地建設(shè)，1.34億元用于熱像儀研發(fā)中心建設(shè)，9000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。這一募資規(guī)模已經(jīng)超過了熱像科技的總資產(chǎn)1倍，2018~2020年末，其總資產(chǎn)規(guī)模分別為3219.05萬元、6448.88萬元、2億元。

投資規(guī)模最大的為生產(chǎn)基地建設(shè)，該項(xiàng)目建成后，可形成年產(chǎn)5.2萬臺(tái)（套）紅外熱像產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。不過招股書（申報(bào)稿）顯示，2018~2020年，熱像科技實(shí)際產(chǎn)量為1530臺(tái)（套）、2549臺(tái)（套）、1.26萬臺(tái)（套），產(chǎn)能利用率為86.93%、77.24%、119.23%，銷量分別為1470臺(tái)（套）、2496臺(tái)（套）、1.14萬臺(tái)（套）。

在2020年疫情因素影響下，熱像科技的產(chǎn)銷量達(dá)到了近幾年的最高峰，但產(chǎn)銷量分別只有1.26萬臺(tái)（套）、1.14萬臺(tái)（套）。招股書（申報(bào)稿）也提示了體溫篩查產(chǎn)品銷售預(yù)計(jì)大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，熱像科技擬新增5.2萬臺(tái)（套）紅外熱像產(chǎn)品的產(chǎn)能，是2020年銷量的4.56倍之多，如此規(guī)模的產(chǎn)能能否被市場消化？

熱像科技表示，隨著下游行業(yè)對(duì)紅外熱像產(chǎn)品的需求增加，紅外熱像產(chǎn)品市場潛力巨大。不過，由于目前國內(nèi)民用紅外熱像市場處于早期發(fā)展階段，尚未有權(quán)威第三方市場調(diào)研機(jī)構(gòu)公布詳細(xì)的市場占有率數(shù)據(jù)，故無法取得公司在民用紅外熱像行業(yè)準(zhǔn)確的市場占有率數(shù)據(jù)。