資本市場將推動新質生產(chǎn)力發(fā)展作為服務的重中之重，不斷完善支持新質生產(chǎn)力發(fā)展的政策體系。2024年4月，中國證監(jiān)會制定發(fā)布《關于資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》，包括精準識別科技型企業(yè)，健全全鏈條“綠色通道”，支持科技型企業(yè)股債融資，完善支持科技創(chuàng)新的配套制度等措施。2024年6月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進一步發(fā)揮科創(chuàng)板支持科技創(chuàng)新的制度“試驗田”作用，圍繞完善發(fā)行承銷制度、優(yōu)化股債融資安排等推出一攬子改革措施，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，目前多項具體措施已經(jīng)落地。2024年9月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，對突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)并購重組實施“綠色通道”，加快審核進度，提升并購便利度。2025年2月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，更好服務經(jīng)濟社會高質量發(fā)展。
(二)完善優(yōu)化企業(yè)上市、掛牌融資和并購重組的制度和機制
一是以關鍵制度創(chuàng)新為引領，全面注冊制改革走深走實，多層次資本市場體系更加完善，功能更加完備。主板突出具有行業(yè)代表性的“大盤藍籌”特色，科創(chuàng)板堅持“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。優(yōu)化創(chuàng)新紅籌架構、特殊股權結構企業(yè)、未盈利企業(yè)上市制度，提高制度包容性、適配性，資本市場服務不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的能力大幅提升。截至2024年底，科創(chuàng)板上市公司共581家，首次公開發(fā)行(簡稱IPO)融資9176.12億元。創(chuàng)業(yè)板注冊制后新上市公司558家，IPO融資5380.72億元，大多屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。截至2024年底，北交所上市公司共262家，累計融資552.37億元，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)占比超八成。新三板掛牌企業(yè)6101家，其中科技型企業(yè)3887家，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)1481家，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)1091家。
中國證監(jiān)會聯(lián)合工信部印發(fā)《關于高質量建設區(qū)域性股權市場“專精特新”專板的指導意見》，現(xiàn)已公示26家專板建設名單，加強專精特新企業(yè)全鏈條服務。截至2024年底，專板共服務企業(yè)11908家，其中專精特新“小巨人”企業(yè)1103家、專精特新中小企業(yè)7315家。
二是加大資源整合，推動企業(yè)并購重組。中國證監(jiān)會多措并舉激發(fā)并購重組市場活力，不斷優(yōu)化并購重組政策環(huán)境。如提高重組估值包容性，支持上市公司之間吸收合并，優(yōu)化重組“小額快速”審核機制，建立健全開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)并購重組“綠色通道”等，進一步激發(fā)并購重組市場活力。2022-2024年，滬深兩市新能源汽車、新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司共披露并購重組交易4115單，交易金額1.25萬億元。
(三)充分發(fā)揮私募股權創(chuàng)投基金對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)的支持作用
我國私募股權創(chuàng)投基金已發(fā)展成為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分，“投早、投小、投長期、投硬科技”作用日益突出，是促進耐心資本形成、服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要力量。認真貫徹落實《私募投資基金監(jiān)督管理條例》和《國務院辦公廳關于印發(fā)<促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施>的通知》，不斷優(yōu)化私募股權創(chuàng)投基金發(fā)展法規(guī)政策環(huán)境。2021-2023年，私募股權創(chuàng)投基金年均新增投資本金1.2萬億元，約占同期新增社會融資規(guī)模的3%~4%。行業(yè)投向半導體、新能源、計算機應用、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表領域規(guī)模占比連續(xù)提升，2023年上述領域新增投資項目1.4萬個，新增投資本金4822億元，占全年股權投資增量的45%，精準支持新質生產(chǎn)力代表性行業(yè)。注冊制改革以來至2024年三季度末，近九成的科創(chuàng)板上市公司和五成的創(chuàng)業(yè)板上市公司獲得過私募基金支持。
(四)充分發(fā)揮債券市場對新型工業(yè)化的支持作用
一是持續(xù)發(fā)展公司債券市場，穩(wěn)步推進品種創(chuàng)新。2024年，交易所市場發(fā)行公司(企業(yè))債券4.93萬億元，其中產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債券1.92萬億元，同比增長37%。交易所市場科技創(chuàng)新公司債、綠色公司債等共計發(fā)行6866億元，同比增長46%，其中科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行6165億元，同比增長68%。二是穩(wěn)步發(fā)展資產(chǎn)支持證券。2024年，交易所市場資產(chǎn)支持證券(簡稱ABS)發(fā)行規(guī)模1.25萬億元，其中，知識產(chǎn)權、綠色(碳中和)等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模合計1050億元，資產(chǎn)支持證券服務實體經(jīng)濟功能進一步提升。三是持續(xù)推進基礎設施不動產(chǎn)信托投資基金(簡稱REITs)常態(tài)化發(fā)行。自REITs試點以來，中國證監(jiān)會批復首發(fā)和擴募REITs項目共62只，合計募集資金1660億元，助力企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，擴大有效投資，形成投融資良性循環(huán)。
(五)境外上市服務有效提升各類新技術新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)企業(yè)的融資效率
