消費日報網(wǎng)財經(jīng)訊 （記者 葉德寶口劉洋雪）7月20日，森霸傳感（300701.SZ）發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告指出，2020年上半年受疫情影響，國內(nèi)市場對熱電堆紅外傳感器及相關(guān)組件的需求量劇增，公司及時調(diào)整生產(chǎn)計劃，使熱電堆紅外傳感器及相關(guān)組件的收入和利潤增幅較大；另外公司其他產(chǎn)品的銷售收入和利潤也有所增長，預(yù)計上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7805.59萬元至 8531.69萬元，同比增長115%至135%。

森霸傳感在上半年獲利頗豐，核心材料技術(shù)的掌握以及規(guī)模化生產(chǎn)使其成本優(yōu)勢明顯，利潤率持續(xù)增長，產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，面臨較多的需求紅利，但研發(fā)投入較低，影響了其研發(fā)隊伍的擴(kuò)大以及研發(fā)成果的產(chǎn)出，總體看來，森霸傳感仍然處于傳感器制造的中低端領(lǐng)域，僅靠需求紅利，短期爆發(fā)式增長容易，長期仍需培養(yǎng)研發(fā)能力，孕育先進(jìn)技術(shù)和打造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

從短期來看，疫情紅利仍在釋放，森霸傳感的營收預(yù)計仍會持續(xù)增長。

營收持續(xù)增長，增速波動大

2020年一季度疫情突發(fā)，國內(nèi)市場對紅外體溫計需求暴增，熱電堆紅外傳感器作為紅外體溫計不可或缺的組件，森霸傳感適時調(diào)整生產(chǎn)計劃，疫情紅利使得森巴遙感第一季度業(yè)績亮眼，實現(xiàn)營收5737.08億，同比增長46.55%。

森霸傳感證券事務(wù)部員工對記者表示，目前訂單比較飽和，產(chǎn)能可滿足客戶需求。至于未來擴(kuò)產(chǎn)線的可能性，該員工表示以后可能會根據(jù)需要調(diào)整生產(chǎn)線。在疫情有效控制前，預(yù)計森霸傳感營收會持續(xù)增長，但從長期來看，營收增速波動較大。

（數(shù)據(jù)來源：同花順）

規(guī)?；瘍?yōu)勢凸顯，盈利能力提升

根據(jù)森霸傳感半年度業(yè)績預(yù)告可以推算出，2020年二季度凈利潤為5458.67-5889.77，同比增長50.36%-62.23%。2020年一季度，銷售毛利率和銷售凈利率創(chuàng)歷史新高，分別為60.85%、46.05%。

森霸傳感銷售毛利率和銷售凈利率基本保持著上升的趨勢，在沒有疫情紅利的2019年，其銷售毛利率和銷售凈利率也分別達(dá)到了53.63%、40.17%，相比，同行的漢威科技（300007.SZ）的傳感器業(yè)務(wù)銷售毛利率僅為42.49%

（數(shù)據(jù)來源：同花順）

森霸傳感之所以能保持利潤率的持續(xù)增長，一方面來自于核心材料的技術(shù)優(yōu)勢，紅外濾光片與紅外敏感陶瓷是熱釋電紅外傳感器的核心材料，該材料外購成本較高，相比其它企業(yè)，森霸傳感擁有生產(chǎn)這兩種核心材料的技術(shù)，成本優(yōu)勢明顯。另一方面來自于規(guī)?；a(chǎn)的優(yōu)勢，低端可見光傳感器行業(yè)集中程度低，競爭激烈，森霸傳感作為行業(yè)龍頭，具有規(guī)模化生產(chǎn)能力，且與上游供應(yīng)商有較強議價能力。報表顯示，2019年直接材料成本占營業(yè)成本比重為63.75%，較2018年降低3.28%。

研發(fā)投入不足，專利質(zhì)量有待提升

森霸傳感本質(zhì)上仍是一家制造業(yè)，其研發(fā)投入并不高，研發(fā)投入占營收比一直在4%-5%，2019年研發(fā)費用為826.93萬元，同比增長1.26%，共有研發(fā)人員46人，“公司研發(fā)人員離職率不高”，證券事務(wù)部人員表示說。截至2019年12月31日，共擁有專利53項，其中發(fā)明專利5項，實用新型專利45項，外觀設(shè)計專利3項。

2019年年報顯示，截至2019年12月31日，公司共有6個研發(fā)項目，智能型MEMS陣列紅外傳感器研究，多通道紅外氣體傳感器研發(fā)，一種廣角雙波段火焰?zhèn)鞲衅鞯难芯颗c開發(fā)屬于新產(chǎn)品研發(fā)。熱釋電紅外傳感器的超精密先進(jìn)制造工藝的實現(xiàn)，窄帶濾光片的設(shè)計與開發(fā)，一種5350納米窄帶濾光片的研究與開發(fā)屬于生產(chǎn)工藝和核心材料研發(fā)。