輸變電板塊：特高壓業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。輸變電板塊共42 家上市公司公布2016前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增的有30 家，占比為71%，11 家預(yù)減，1 家虧損。整體來(lái)看，輸變電板塊2016 前三季度業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)，根據(jù)能源局公布的數(shù)據(jù)，2016 年1-8 月完成電網(wǎng)基建投資3012 億元，同比增長(zhǎng)33.2%，是板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主因。其中，超特高壓一次設(shè)備板塊相對(duì)較好，特高壓業(yè)務(wù)占比大的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡檩^快，電網(wǎng)自動(dòng)化、中壓及配網(wǎng)、電線電纜等板塊業(yè)務(wù)外延或轉(zhuǎn)型企業(yè)較多。

用電板塊：新能源汽車持續(xù)向好。用電板塊共47 家上市公司公布2016 年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增的有34 家，占比為72%。其中新能源汽車板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗，動(dòng)力電池增長(zhǎng)顯著，充電樁持續(xù)爬坡，展望四季度，政策的落地時(shí)點(diǎn)對(duì)動(dòng)力電池板塊的業(yè)績(jī)影響至深，我們預(yù)計(jì)補(bǔ)貼新政大概率于10 月出臺(tái)，電動(dòng)物流車推薦目錄有望緊隨其后，屆時(shí)動(dòng)力電池四季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏善凇?/span>

投資建議：參考2016 三季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，根據(jù)我們對(duì)2016 年電力設(shè)備行業(yè)的整體預(yù)判，我們維持中期策略提出的主要觀點(diǎn)，聚焦新能源汽車和電改兩大主題，推薦北京科銳、鵬輝能源、科泰電源、首航節(jié)能、杉杉股份、國(guó)軒高科、中恒電氣、隆基股份、平高電氣。

風(fēng)險(xiǎn)提示：2016 年電網(wǎng)及發(fā)電領(lǐng)域的投資進(jìn)度不及預(yù)期;新能源汽車的推廣進(jìn)度不及預(yù)期等。